Offtakers: quién comprará el hidrógeno verde español y cómo se cierran los contratos de compra
Offtakers: quién comprará el hidrógeno verde español y cómo se cierran los contratos de compra
Sin comprador no hay proyecto viable. El offtaker —el comprador industrial que garantiza la demanda— es la pieza más escasa y más valiosa del ecosistema del hidrógeno verde en España. Aquí explicamos quiénes son, qué sectores compran, cómo funcionan los contratos y cuál es el principal reto del mercado en 2026.
Producir hidrógeno verde es un reto tecnológico y financiero. Pero encontrar quién lo compre, a qué precio y con qué garantías es el reto que realmente determina si un proyecto sale adelante o se queda en papel. En la jerga del sector energético, ese comprador comprometido se llama offtaker —del inglés "take off", retirar la producción—. Sin offtaker con contrato en firme, ningún banco financia una planta de electrólisis de 150 o 500 MW. Sin financiación, no hay planta. Por eso la falta de demanda estable por parte de los offtakers es, junto con el precio, el principal cuello de botella del hidrógeno verde en España a mayo de 2026.
Qué es exactamente un offtaker y por qué es tan importante
Un offtaker es la empresa o entidad que firma un contrato de compra a largo plazo —generalmente entre 10 y 20 años— comprometiéndose a adquirir un volumen determinado de hidrógeno renovable a un precio pactado o vinculado a una fórmula de indexación. Este contrato, conocido como H2PA (Hydrogen Purchase Agreement, equivalente al PPA de la electricidad renovable), es el activo fundamental que permite a los promotores conseguir financiación bancaria para construir la planta.
La lógica es exactamente la misma que en la energía solar o eólica: sin un contrato de venta que garantice ingresos durante la vida del proyecto, el riesgo para el banco es demasiado alto. La diferencia con las renovables es que el mercado del hidrógeno verde es mucho más joven y los H2PAs son aún escasos, lo que explica por qué muchos proyectos españoles —de los más de 200 anunciados— no avanzan más allá del papel: no tienen offtaker asegurado.
Los grandes sectores offtaker en España
1. Industria de fertilizantes — el mayor offtaker actual
Fertiberia es el mayor consumidor industrial de hidrógeno de España y el offtaker ancla de varios proyectos de los valles adjudicados. Sus plantas de fertilizantes en Puertollano (Ciudad Real) y Palos de la Frontera (Huelva) consumen hidrógeno como materia prima para producir amoniaco y urea. Hoy ese hidrógeno es gris — producido con gas natural —. Fertiberia tiene firmados compromisos de compra de hidrógeno verde con Robla Hub (Naturgy + Enagás Renovable, Valle Leonés) e Iberdrola (Puertollano II). Es el ejemplo más maduro de offtake industrial real en España: una empresa que ya usa hidrógeno y quiere descarbonizarlo.
Según la Cátedra de Estudios sobre el Hidrógeno de Comillas, un tercio de todos los contratos de compra de hidrógeno verde firmados en Europa en los últimos cinco años se destinaron a amoníaco para fertilizantes — es el segmento con mayor madurez de offtake a nivel global.
2. Refinerías — descarbonización del proceso más inmediata
Las refinerías son el segundo gran offtaker estructural. Repsol consume ya grandes volúmenes de hidrógeno gris en sus complejos de Cartagena, Tarragona, Bilbao y A Coruña para procesos de hidrodesulfuración y craqueo catalítico. La estrategia de Repsol es sustituir progresivamente ese hidrógeno gris por renovable producido en electrolizadores propios o de terceros ubicados junto a las refinerías. Por eso Repsol aparece simultáneamente como promotor y como offtaker en varios proyectos: T-Hynet en Tarragona (150 MW), electrolizador en A Coruña, y Bilbao (Petronor). También bp actúa como offtaker en su refinería de Castellón, donde Iberdrola instalará un electrolizador de 25 MW operativo en 2026.
3. Industria química y petroquímica — el polo de Tarragona
El polo petroquímico de Tarragona es el ecosistema de offtake más denso de España: varias empresas del clúster consumen hidrógeno como materia prima. IQOXE (óxido de etileno), Messer (gases industriales) y otras empresas del Polo Norte ya tienen compromisos de compra con T-Hynet. La red confinada de hidrógeno que Enagás desplegará en Tarragona —capaz de distribuir hasta 50 toneladas diarias— permitirá sumar más offtakers del clúster a medida que el precio del H₂ verde baje.
4. Industria naviera y combustibles sintéticos — el mercado que más crecerá
Maersk —la mayor naviera del mundo— opera ya el primer portacontenedores propulsado con metanol verde y tiene presencia en España (A Coruña, Algeciras). Trammo, comercializadora internacional de amoníaco, firmó con Iberdrola el mayor acuerdo de amoníaco verde de Europa: hasta 100.000 toneladas anuales. Los puertos de Róterdam y Hamburgo han anunciado terminales específicas para importar amoníaco verde desde la Península Ibérica. Para los valles andaluz y gallego, estos son los offtakers de exportación más relevantes.
5. Aviación — demanda regulada y creciente de eSAF
Ryanair firmó con Repsol un acuerdo de 155.000 toneladas de SAF entre 2025 y 2030. Volotea tiene contratos de suministro con Moeve. La regulación ReFuelEU Aviation obliga a todas las aerolíneas a usar porcentajes crecientes de SAF desde 2025, convirtiendo a las aerolíneas en offtakers cautivos de eSAF con demanda garantizada por ley.
Cómo funciona un contrato de compra de hidrógeno (H2PA)
Un H2PA (Hydrogen Purchase Agreement) es un contrato bilateral entre productor y offtaker que establece: volumen comprometido (t/año o kg/día), plazo (típicamente 10–20 años), precio base y mecanismo de indexación, penalizaciones por incumplimiento de volumen en ambas direcciones (take-or-pay y deliver-or-pay), y condiciones de calidad y certificación del hidrógeno (RFNBO, trazabilidad, cadena de custodia).
El mecanismo de indexación del precio es el elemento más complejo y debatido. Las opciones son: precio fijo (certidumbre máxima, pero riesgo de quedar fuera de mercado a largo plazo), precio indexado al MIBGAS IBHYX (transparente pero volátil), precio indexado al gas natural TTF más prima de sostenibilidad (el más usado hoy), o contrato por diferencia (CfD) con apoyo público que garantiza un precio mínimo al productor.
Los CfD (Contratos por Diferencia) son el mecanismo más demandado por el sector: el Estado garantiza al productor un precio mínimo ("precio de ejercicio"), y si el precio de mercado es inferior, el Estado paga la diferencia. Si es superior, el productor devuelve el exceso. Es el mismo mecanismo que ha permitido el despliegue masivo de energía eólica offshore en el Reino Unido, y la Comisión Europea lo ha incluido en el marco del Banco Europeo del Hidrógeno.
El reto de 2026: de los compromisos a los contratos vinculantes
El diagnóstico del sector es claro: hay muchos "compromisos de intención" (MoU, cartas de intención) y pocos contratos vinculantes con penalizaciones reales. La AeH2 (Asociación Española del Hidrógeno) identificó en su censo 2025 la ausencia de contratos vinculantes como uno de los dos principales cuellos de botella del sector, junto al acceso a red eléctrica. La Cátedra del Hidrógeno de Comillas lo expresó con precisión: hay más de 200 proyectos anunciados en España que suman 27.000 MW de electrólisis, pero solo 11 proyectos operativos con 33 MW reales a finales de 2025. La brecha entre anuncio y realidad se llama, en gran parte, falta de offtake asegurado.
Los proyectos más avanzados —los siete valles adjudicados— superaron ese filtro precisamente porque acreditaron offtake industrial real. Pero para el resto del ecosistema, el camino hacia contratos vinculantes pasa por tres condiciones que aún no están completamente dadas: precio del H₂ verde más competitivo, señal regulatoria más clara (CfDs nacionales) y madurez de la certificación RFNBO que permita a los compradores industriales justificar el sobreprecio ante sus propios accionistas y reguladores.
Los offtakers de los 7 valles — tabla de compromisos
| Valle | Offtaker principal | Sector | Producto |
|---|---|---|---|
| Valle Andaluz | Trammo / Maersk / Moeve | Naviero / Exportación | Amoníaco verde / SAF |
| Catalina (Aragón) | Fertiberia / industria refinera | Fertilizantes / Refino | H₂ directo / metanol verde |
| Valle Leonés | Fertiberia / industria naviera | Fertilizantes / Naviero | H₂ directo / e-metanol verde |
| Compostilla Green | Aerolíneas (ReFuelEU) | Aviación | eSAF |
| Valle A Coruña | Róterdam / Hamburgo (exportación) | Naviero / Exportación | Amoníaco verde |
| HyBERUS | Industria química corredor Ebro | Química / Exportación | Amoníaco / metanol verde |
| T-Hynet (Cataluña) | Repsol / IQOXE / Messer / polo petroquímico | Refino / Química | H₂ directo / e-metanol |
El offtaker como señal de madurez del mercado
La evolución del mercado del hidrógeno verde en España puede medirse casi exactamente por la evolución de los offtakers: de declaraciones de intención a contratos de intención (MoU), de MoU a H2PAs preliminares, de H2PAs a contratos vinculantes con financiación bancaria. Los siete valles adjudicados representan hoy el estado del arte: proyectos que ya tienen el 60% de su producción comprometida con offtakers industriales reales. El resto del ecosistema —los más de 200 proyectos anunciados— están en distintas fases de ese camino.
Cuando el índice MIBGAS IBHYX publique también el precio de la demanda (bid) y el gap entre oferta y demanda se estreche, tendremos por primera vez un mercado real de hidrógeno verde en España. Hasta entonces, el offtaker seguirá siendo el activo más valioso —y más escaso— de toda la cadena de valor.
📘 Fuentes consultadas: AeH2 (Censo de Proyectos 2025), Cátedra del Hidrógeno Universidad Comillas (Informe 2025), La Moncloa/MITECO (resolución H2 Valles, junio 2025), Iberdrola, Repsol, Maersk, Trammo, Fertiberia, Energías Renovables, informe sectorial mayo 2026.
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